39、中國的通貨膨脹――現狀 …
一個奧斯汀榮譽市民的美國生活 作者：畢勝福 投票推薦 加入書簽 留言反饋
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第三十章：海外萬家燈火天下奇聞軼事
39、中國的通貨膨脹――現狀原因對策
從2010年7月到2011年7月，一年間，100元錢縮水了多少？
一年間，中國的物價漲了多少？每個人都會有不同的感受。同樣100元，一年前後，買到的東西少了多少？這樣的對比或許更直接點。為此，本報特意選取了十幾個居家生活的樣本，對比一下杭州市場上今年7月12日和去年這個時候的零售價格，將100元的實際購買力做了對比，這樣就可以更直觀地了解到口袋裏的100元究竟“蒸發”了多少。
一年間，100元少買了9斤花生米。2010年7月27日，杭州市糧油批發交易市場小雜糧行情顯示，花生仁價格5元/斤，2011年7月12日，在農貿市場花生仁零售價格要9元/斤，五穀雜糧中屬漲幅最大。蕎麥相比去年每斤漲了2塊6，其他漲幅不大。
一年間，100元少買了75枚雞蛋。據大農網信息顯示，2010年7月7日杭州普通雞蛋價格為元/斤。2011年7月12日，農貿市場普通雞蛋價格為5元/斤，而土雞蛋價格達到17元/斤。雞蛋價格依舊呈上漲態勢。
一年間，100元少買了8。5斤玉米。受年初南方幹旱北方寒冷影響，國內玉米減產，加上少數遊資囤貨炒作，玉米價格持續攀升，現在零售市場的甜玉米價格達10元/公斤，而去年這個時候隻要7元/公斤。
一年間，100元少買了13。5斤黃豆。今年“豆你玩”還沒歇著，從綠豆換到了黃豆，去年這個時候散裝黃豆隻要3。8元/斤，現在要8元左右。
一年間，100元少買了一隻西瓜。在杭州市區水果超市，2010年冰糖紅玉西瓜2。68元/斤，2011年為2。98元/公斤。其他品種的西瓜價格略有上漲基本沒變。
一年間，100元少買了33盒豆腐。“豆你玩”帶出“腐不起”，豆製品今年起全線漲價。百姓家常菜的原料之一白玉豆腐每盒從1塊漲到了1。5元，最常吃的鹵水豆腐都從1。5元/塊漲到1。8元/塊，豆腐幹從5元/斤漲到6元/斤。
一年間，100元少買了3條鱸魚。2010年7月鱸魚每斤12~13元左右，2011年7月12日當天賣到20元/斤。其他魚類價格均有上漲，如包頭魚2010年7月售價5-6元/斤，2011年7月12日售價9元~10/斤，如鯽魚從去年的7月9元/斤漲到今年7月12元/斤。
一年間，100元少買了2斤8兩五花肉。2011年豬肉價格飆升，逼近牛肉。2010年五花肉價格11元/斤左右，2011年7月漲到16元/斤。普通家庭一盤紅燒肉成本提高至少5元。
一年間，100元少買了2升汽油。去年來，國際油價一直高位盤整，國內車主也跟著受累。去年7月93號汽油為6。53元/升，曆經幾輪調價後現在漲到了7。46元/升。
一年間，100元少洗5次車。去年這個時候15元一次，辦卡一次才10元，現在起步價就是20元，個別貴的已經到了25元，原本100元能洗10次車，現在隻能洗5次。
2010年的年度漢字是“漲”字，2011年已經過去了一半，“漲”依然是物價的總趨勢，對百姓的日常生活產生越來越大的影響，百姓的錢袋子越來越不經用。“我現在最怕聽到的兩個字就是‘漲價’，幾乎每天都有東西漲價。”在菜場買菜的周阿姨感慨錢不夠用。5年前家裏裝空調，拆裝費隻要50元，今年竟然要200元。
33年間，100萬元被通脹“偷走”了85萬
有必要來重溫2010年周小川在接受新華社記者采訪時的一段話：“在抗擊危機期間，財政政策和貨幣政策都是擴張型的，國家有意地擴大了貨幣的供應量，這是應對金融危機的有針對性的舉措，它幫助中國經濟實現了快速企穩回升，如果不這樣做，經濟一定會出現很嚴重的下滑局麵。”
那麽，除了大家熟知的“4萬億”，中國到底發行了多少貨幣？央行數據顯示，2009年，我國銀行新增貸款是9萬多億元。如果用廣義貨幣量m2來計算，1990年，中國的m2餘額為1。53萬億元，2010年年末已經達到72。58萬億元。20年間，廣義貨幣增長了46。44倍。而且，這一趨勢還在延續。
通常，人們用廣義貨幣供應量/內生產總值(m2/gdp)比例來說明貨幣與實體經濟之間的量化比例關係。這一比例相對合理，反映了一個經濟體的健康發展。一般而言，m2/gdp越大，貨幣超發越嚴重。據《中國經濟周刊》報道，到2010年底，中國gdp總額為39萬億餘元，是1978年的109倍；而同期的m2從1978年到2010年底，增加了842倍。
超發貨幣的後果非常直觀，就是貨幣購買力的下降和物價的上漲。
匯添富基金公司首席投資理財師、基金策略分析師劉建位計算出，1990年1月至2009年12月間，我國居民消費價格指數(cpi)的月平均值為4。81%。得出的結論是，如果在1978年改革開放之初時擁有100萬元，按購買力論，到現在隻值當年的15萬元。也就是說，33年來，通脹悄悄“偷走”了85萬。
還有個更直觀的對比，現在的百萬富翁與20世紀80年代的萬元戶相比，哪一個購買力更強？
北京師範大學金融研究中心教授鍾偉，曾經從居民家庭人均收入和居民人均儲蓄著手研究，分別選取1981年、1991年、2001年和2007年四個時間點，對“萬元戶”財富的變遷進行測算。從居民人均儲蓄看，上述四個時點居民儲蓄總額分別為532億元、9200億元、7。4萬億元和17。3萬億元，考慮人口變化之後的人均儲蓄為52元、800元、5900元和1。3萬元。這樣算來，1981年的萬元財富相當於當時人均儲蓄的200倍，折算到現在差不多是255萬元。
破解中國式通脹之謎
2011年6月，中國cpi上漲6。4%，創三年來新高。在豬肉、農產品等價格推動下，7月cpi是否止步，至今仍是個大大的問號。
日前，國家統計局定調，仍然要把物價的調控放在宏觀調控的首位。上一輪通脹周期中，在2008年2月出現此前11年的高值8。7%。
中國總理*近期使用了更加形象的比喻，他把通脹形容為一隻老虎，如果放出來就很難再關進去。
中國通脹源於何處，cpi居高不下、如何走好抗通脹的漫漫長路，滯脹離我們有多遠……今年的中國經濟將如何破解這些難題？我們又該如何進行投資？帶著這些疑問，本報采訪了著名財經評論員葉檀和央行貨幣政策委員會委員李稻葵教授。
中國式通脹之源
記者：今年以來，國家把抗通脹作為工作主線，但這一路走得比較艱難。請問這輪通脹的最主要原因是什麽？是流動性，輸入性還是結構性？
葉檀：其實現在我們很難分辨清楚通脹到底是什麽型的。從貨幣主義的理論來說，通脹隻有一個原因，就是貨幣發行過剩。那麽從需求推動型來說，有可能是我們的錢發得太多，它的需求大增，所以導致價格上升。這些因素都是一種理論，但是從根本上來說的話，我相信還是因為貨幣發行過剩。
貨幣發行過剩，現在最大的問題是，第一，國內的貨幣發行本來就過剩，4萬億一投下去，現金流量包括存款餘額就到了曆史高位，所以國內的流動性特別過剩。還有一個是由於人民幣升值，現在匯率已經升到曆史高位，進入6。4時代。隻要人民幣升值的預期在，那麽熱錢就會源源不斷地湧入。所以一方麵現在國內的貿易順差在下降，另一方麵外匯賬款在增加，這種背離的情況就說明源源不斷地有一些熱錢在進入。最近央行明確人民幣fdi的試點辦法，無疑為積聚在境外的人民幣打開一扇門，使其形成有效的回流渠道，加強人民幣在境內外的流動性。
多管齊下治理通脹
記者：在治理通脹方麵，政府今年來動用比較多的是貨幣政策，頻繁調高準備金率和幾次加息，很多專家覺得方式比較單一。接下來，該如何有效治理通脹呢？
李稻葵：當前最需要的就是減少存款負利率，防止高cpi引發超前消費或投資所帶來的二輪通脹。提高利率對貸款影響不大，因為貸款利率已自由浮動且處於高位，因此對股市也影響有限。至於熱錢湧入的問題，感謝國際投資者最近唱空中國經濟，壓力下降。對外預期管理也非常重要。
葉檀：國內對於抗通脹是比較重視的，政府到現在為止出台了很多舉措。如果要真正地要控製通脹，從國內來說，有兩種辦法。第一，加息，發行與cpi掛鉤的國債，這樣就能夠有效地把資金回籠。至於外來的資金怎麽防？我認為比較切實的方式有兩個：一是用“築牆”的手段，暫時來停止資本項下的開放，阻止熱錢進入。二是目前也有在做的，發行人民幣理財產品，比如香港從去年到今年的人民幣理財產品發行得特別多，那就是為了吸引流動性資金，這個方*有一定的好處。另外，盡快推出國際板也會有些幫助。
跑贏cpi可選理財產品、黃金
記者：隨著cpi高企，負利率時代不期而至。那麽普通市民如何避免存款縮水，打理好自家的錢袋子，和cpi賽跑呢？
葉檀：這個話題大家非常關心又很難解決。我想有幾種方法可以解決：首先可以做一部分短期投資。銀行的短期銀行理財產品目前的年化收益率可達到5%~6%，有一些信托產品的年化收益率甚至達到10%，可以遠遠跑贏通脹。其次，考慮配置些黃金。
黃金是金融動蕩世界的“定海神針”，有天然的保本屬性，如果黃金價格下跌，那麽貨幣購買力會上升，它是個對衝產品，能保證生活質量。第三，關於股市，從長期來看的話，目前處於低位。你必須對購買的股票、上市公司非常了解，那麽你可以有足夠的信心拿著這個股票度過這個嚴冬。
滯脹不適用於中國經濟
記者：近一年的經濟數據顯示，gdp已連續三個季度小幅回落，中國經濟增速放緩。如果物價持續上漲，有學者當心中國經濟會出現“滯脹”的勢頭。對此你們怎麽看？
李稻葵：我不認為“滯脹”這個詞適用於中國經濟。中國經濟自身增長的潛力是很大的。2010年中國gdp的增速是10。3%，2009年是9。1%。按照我們的預測，今年gdp的增速是9。4%到9。5%，明年在9%左右。這樣一個增長速度，和“滯”是掛不上鉤的。
假定國際市場不會出現大規模的動蕩，原油價格不會再回到130~140美元一桶。那麽，在今年的下半年到明年初，通脹率完全有可能回落到5%以下，在4%左右波動。隻要豬肉、蔬菜、副食品價格能穩定住，糧食價格也沒有大的波動的話，整個中國經濟的物價水平就能控製住。
中國經濟仍然是大部分製造業產能過剩的大格局下，通脹率不會出現20世紀80年代末90年代初那樣兩位數的水平。但是，要注意的是這輪通脹是持續性的，未來五到十年都會存在介於3%到5%之間的溫和通脹態勢。
葉檀：國內宏觀經濟看數據的話會比較樂觀，全年cpi在4%左右，gdp會在9%左右，所以從數據上來看應該不存在滯漲勢頭。但是也不可忽視潛在的風險。這個風險不是屬於中國的專利，全球都是這樣。像歐元區英國cpi已經在3%以上，美國5月cpi為，是1956年以來的新高。全球都處於一個經濟增數下滑、失業率上升、通脹上行的態勢。不過由於它還沒有突破臨界點，所以我們不能說滯脹已經形成，但是，正在往滯脹的路在走，這個趨勢必須引起警惕。
文章來源：新華網作者：潘浩(記者羅凰鳳實習生王蓉蓉
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第三十章：海外萬家燈火天下奇聞軼事
39、中國的通貨膨脹――現狀原因對策
從2010年7月到2011年7月，一年間，100元錢縮水了多少？
一年間，中國的物價漲了多少？每個人都會有不同的感受。同樣100元，一年前後，買到的東西少了多少？這樣的對比或許更直接點。為此，本報特意選取了十幾個居家生活的樣本，對比一下杭州市場上今年7月12日和去年這個時候的零售價格，將100元的實際購買力做了對比，這樣就可以更直觀地了解到口袋裏的100元究竟“蒸發”了多少。
一年間，100元少買了9斤花生米。2010年7月27日，杭州市糧油批發交易市場小雜糧行情顯示，花生仁價格5元/斤，2011年7月12日，在農貿市場花生仁零售價格要9元/斤，五穀雜糧中屬漲幅最大。蕎麥相比去年每斤漲了2塊6，其他漲幅不大。
一年間，100元少買了75枚雞蛋。據大農網信息顯示，2010年7月7日杭州普通雞蛋價格為元/斤。2011年7月12日，農貿市場普通雞蛋價格為5元/斤，而土雞蛋價格達到17元/斤。雞蛋價格依舊呈上漲態勢。
一年間，100元少買了8。5斤玉米。受年初南方幹旱北方寒冷影響，國內玉米減產，加上少數遊資囤貨炒作，玉米價格持續攀升，現在零售市場的甜玉米價格達10元/公斤，而去年這個時候隻要7元/公斤。
一年間，100元少買了13。5斤黃豆。今年“豆你玩”還沒歇著，從綠豆換到了黃豆，去年這個時候散裝黃豆隻要3。8元/斤，現在要8元左右。
一年間，100元少買了一隻西瓜。在杭州市區水果超市，2010年冰糖紅玉西瓜2。68元/斤，2011年為2。98元/公斤。其他品種的西瓜價格略有上漲基本沒變。
一年間，100元少買了33盒豆腐。“豆你玩”帶出“腐不起”，豆製品今年起全線漲價。百姓家常菜的原料之一白玉豆腐每盒從1塊漲到了1。5元，最常吃的鹵水豆腐都從1。5元/塊漲到1。8元/塊，豆腐幹從5元/斤漲到6元/斤。
一年間，100元少買了3條鱸魚。2010年7月鱸魚每斤12~13元左右，2011年7月12日當天賣到20元/斤。其他魚類價格均有上漲，如包頭魚2010年7月售價5-6元/斤，2011年7月12日售價9元~10/斤，如鯽魚從去年的7月9元/斤漲到今年7月12元/斤。
一年間，100元少買了2斤8兩五花肉。2011年豬肉價格飆升，逼近牛肉。2010年五花肉價格11元/斤左右，2011年7月漲到16元/斤。普通家庭一盤紅燒肉成本提高至少5元。
一年間，100元少買了2升汽油。去年來，國際油價一直高位盤整，國內車主也跟著受累。去年7月93號汽油為6。53元/升，曆經幾輪調價後現在漲到了7。46元/升。
一年間，100元少洗5次車。去年這個時候15元一次，辦卡一次才10元，現在起步價就是20元，個別貴的已經到了25元，原本100元能洗10次車，現在隻能洗5次。
2010年的年度漢字是“漲”字，2011年已經過去了一半，“漲”依然是物價的總趨勢，對百姓的日常生活產生越來越大的影響，百姓的錢袋子越來越不經用。“我現在最怕聽到的兩個字就是‘漲價’，幾乎每天都有東西漲價。”在菜場買菜的周阿姨感慨錢不夠用。5年前家裏裝空調，拆裝費隻要50元，今年竟然要200元。
33年間，100萬元被通脹“偷走”了85萬
有必要來重溫2010年周小川在接受新華社記者采訪時的一段話：“在抗擊危機期間，財政政策和貨幣政策都是擴張型的，國家有意地擴大了貨幣的供應量，這是應對金融危機的有針對性的舉措，它幫助中國經濟實現了快速企穩回升，如果不這樣做，經濟一定會出現很嚴重的下滑局麵。”
那麽，除了大家熟知的“4萬億”，中國到底發行了多少貨幣？央行數據顯示，2009年，我國銀行新增貸款是9萬多億元。如果用廣義貨幣量m2來計算，1990年，中國的m2餘額為1。53萬億元，2010年年末已經達到72。58萬億元。20年間，廣義貨幣增長了46。44倍。而且，這一趨勢還在延續。
通常，人們用廣義貨幣供應量/內生產總值(m2/gdp)比例來說明貨幣與實體經濟之間的量化比例關係。這一比例相對合理，反映了一個經濟體的健康發展。一般而言，m2/gdp越大，貨幣超發越嚴重。據《中國經濟周刊》報道，到2010年底，中國gdp總額為39萬億餘元，是1978年的109倍；而同期的m2從1978年到2010年底，增加了842倍。
超發貨幣的後果非常直觀，就是貨幣購買力的下降和物價的上漲。
匯添富基金公司首席投資理財師、基金策略分析師劉建位計算出，1990年1月至2009年12月間，我國居民消費價格指數(cpi)的月平均值為4。81%。得出的結論是，如果在1978年改革開放之初時擁有100萬元，按購買力論，到現在隻值當年的15萬元。也就是說，33年來，通脹悄悄“偷走”了85萬。
還有個更直觀的對比，現在的百萬富翁與20世紀80年代的萬元戶相比，哪一個購買力更強？
北京師範大學金融研究中心教授鍾偉，曾經從居民家庭人均收入和居民人均儲蓄著手研究，分別選取1981年、1991年、2001年和2007年四個時間點，對“萬元戶”財富的變遷進行測算。從居民人均儲蓄看，上述四個時點居民儲蓄總額分別為532億元、9200億元、7。4萬億元和17。3萬億元，考慮人口變化之後的人均儲蓄為52元、800元、5900元和1。3萬元。這樣算來，1981年的萬元財富相當於當時人均儲蓄的200倍，折算到現在差不多是255萬元。
破解中國式通脹之謎
2011年6月，中國cpi上漲6。4%，創三年來新高。在豬肉、農產品等價格推動下，7月cpi是否止步，至今仍是個大大的問號。
日前，國家統計局定調，仍然要把物價的調控放在宏觀調控的首位。上一輪通脹周期中，在2008年2月出現此前11年的高值8。7%。
中國總理*近期使用了更加形象的比喻，他把通脹形容為一隻老虎，如果放出來就很難再關進去。
中國通脹源於何處，cpi居高不下、如何走好抗通脹的漫漫長路，滯脹離我們有多遠……今年的中國經濟將如何破解這些難題？我們又該如何進行投資？帶著這些疑問，本報采訪了著名財經評論員葉檀和央行貨幣政策委員會委員李稻葵教授。
中國式通脹之源
記者：今年以來，國家把抗通脹作為工作主線，但這一路走得比較艱難。請問這輪通脹的最主要原因是什麽？是流動性，輸入性還是結構性？
葉檀：其實現在我們很難分辨清楚通脹到底是什麽型的。從貨幣主義的理論來說，通脹隻有一個原因，就是貨幣發行過剩。那麽從需求推動型來說，有可能是我們的錢發得太多，它的需求大增，所以導致價格上升。這些因素都是一種理論，但是從根本上來說的話，我相信還是因為貨幣發行過剩。
貨幣發行過剩，現在最大的問題是，第一，國內的貨幣發行本來就過剩，4萬億一投下去，現金流量包括存款餘額就到了曆史高位，所以國內的流動性特別過剩。還有一個是由於人民幣升值，現在匯率已經升到曆史高位，進入6。4時代。隻要人民幣升值的預期在，那麽熱錢就會源源不斷地湧入。所以一方麵現在國內的貿易順差在下降，另一方麵外匯賬款在增加，這種背離的情況就說明源源不斷地有一些熱錢在進入。最近央行明確人民幣fdi的試點辦法，無疑為積聚在境外的人民幣打開一扇門，使其形成有效的回流渠道，加強人民幣在境內外的流動性。
多管齊下治理通脹
記者：在治理通脹方麵，政府今年來動用比較多的是貨幣政策，頻繁調高準備金率和幾次加息，很多專家覺得方式比較單一。接下來，該如何有效治理通脹呢？
李稻葵：當前最需要的就是減少存款負利率，防止高cpi引發超前消費或投資所帶來的二輪通脹。提高利率對貸款影響不大，因為貸款利率已自由浮動且處於高位，因此對股市也影響有限。至於熱錢湧入的問題，感謝國際投資者最近唱空中國經濟，壓力下降。對外預期管理也非常重要。
葉檀：國內對於抗通脹是比較重視的，政府到現在為止出台了很多舉措。如果要真正地要控製通脹，從國內來說，有兩種辦法。第一，加息，發行與cpi掛鉤的國債，這樣就能夠有效地把資金回籠。至於外來的資金怎麽防？我認為比較切實的方式有兩個：一是用“築牆”的手段，暫時來停止資本項下的開放，阻止熱錢進入。二是目前也有在做的，發行人民幣理財產品，比如香港從去年到今年的人民幣理財產品發行得特別多，那就是為了吸引流動性資金，這個方*有一定的好處。另外，盡快推出國際板也會有些幫助。
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記者：隨著cpi高企，負利率時代不期而至。那麽普通市民如何避免存款縮水，打理好自家的錢袋子，和cpi賽跑呢？
葉檀：這個話題大家非常關心又很難解決。我想有幾種方法可以解決：首先可以做一部分短期投資。銀行的短期銀行理財產品目前的年化收益率可達到5%~6%，有一些信托產品的年化收益率甚至達到10%，可以遠遠跑贏通脹。其次，考慮配置些黃金。
黃金是金融動蕩世界的“定海神針”，有天然的保本屬性，如果黃金價格下跌，那麽貨幣購買力會上升，它是個對衝產品，能保證生活質量。第三，關於股市，從長期來看的話，目前處於低位。你必須對購買的股票、上市公司非常了解，那麽你可以有足夠的信心拿著這個股票度過這個嚴冬。
滯脹不適用於中國經濟
記者：近一年的經濟數據顯示，gdp已連續三個季度小幅回落，中國經濟增速放緩。如果物價持續上漲，有學者當心中國經濟會出現“滯脹”的勢頭。對此你們怎麽看？
李稻葵：我不認為“滯脹”這個詞適用於中國經濟。中國經濟自身增長的潛力是很大的。2010年中國gdp的增速是10。3%，2009年是9。1%。按照我們的預測，今年gdp的增速是9。4%到9。5%，明年在9%左右。這樣一個增長速度，和“滯”是掛不上鉤的。
假定國際市場不會出現大規模的動蕩，原油價格不會再回到130~140美元一桶。那麽，在今年的下半年到明年初，通脹率完全有可能回落到5%以下，在4%左右波動。隻要豬肉、蔬菜、副食品價格能穩定住，糧食價格也沒有大的波動的話，整個中國經濟的物價水平就能控製住。
中國經濟仍然是大部分製造業產能過剩的大格局下，通脹率不會出現20世紀80年代末90年代初那樣兩位數的水平。但是，要注意的是這輪通脹是持續性的，未來五到十年都會存在介於3%到5%之間的溫和通脹態勢。
葉檀：國內宏觀經濟看數據的話會比較樂觀，全年cpi在4%左右，gdp會在9%左右，所以從數據上來看應該不存在滯漲勢頭。但是也不可忽視潛在的風險。這個風險不是屬於中國的專利，全球都是這樣。像歐元區英國cpi已經在3%以上，美國5月cpi為，是1956年以來的新高。全球都處於一個經濟增數下滑、失業率上升、通脹上行的態勢。不過由於它還沒有突破臨界點，所以我們不能說滯脹已經形成，但是，正在往滯脹的路在走，這個趨勢必須引起警惕。
文章來源：新華網作者：潘浩(記者羅凰鳳實習生王蓉蓉
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