“這種當然是不合規的吧？\"趙亮問。
\"當然，這種都是要被證監會監管處罰的。隻有前一種，托股價式的市值管理相對監管風險會小點，主要就是麵臨市場的壓力。\"
“梁氏集團這麽大的地產公司，會找你們滄海公司這樣的私募公司做市值管理？\"
“是的，你這個問題問得很好。梁氏地產的市值有幾千億了，要幫它做市值管理明顯不可能。而且梁天佑隻是梁氏家族的第三子，好像連集團董事會、高管層都沒進去，所以應該不是以梁氏集團為標的，和我們談市值管理。”
“那會是哪家產業公司呢？\"趙亮好奇地問。
江嘯天想了想，說：“我記得你說過在梁天佑的書房裏，看到過很多商業合同、計劃書？\"
“對的，都是些視頻直播網站、遊戲網站的。\"
“你還記得它們的名字嗎？也許這裏麵有上市公司，但是你不熟悉的。”
“是嗎？我回憶一下哦，有刺魚、八間房、貓爪、米嘻遊.”趙亮一個個報了出來，江嘯天越聽越糊塗，說：“這都是什麽奇怪的名字呀，我一個都沒聽過，好像都沒上市吧。\"m
\"那我們能不能換個思路，看看視頻類和遊戲網站有哪些已經上市的，我再回憶一下有沒有在梁的書房裏看到過的。”
江嘯天點頭說好，趙亮打開電腦，查了下現在國內股市都有哪些涉及遊戲類和視頻類的股票，數量還真不少。
\"找我們做市值管理，總市值肯定不會太大，把這幾家規模大的股票，先排除吧。
\"然後，三月份找我，假如是有再融資需求的，近半年肯定也發了再融資公告了，再查查有沒有這樣的。\"
趙亮按江嘯天說的，一頓操作，果然篩選出一家叫“天山雪\"的上市遊戲公司。總市值隻有50多億元，上半年發過一次準備定向增發的公告，但是一直沒有正式實施。
\"''天山雪''？這家公司的合同書，我有印象的！當初，看到這家公司的名字時，我還以為是冰激淩公司呢。”
\"嗯，看公司主營其實是手遊，也就是手機遊戲。我想起來了，當時梁天佑被劉鑫推薦來找我，說要一起做這家上市公司的市值管理。他說這家公司的實控人，現在上市公司的大股東其實是幫他代持的。”
\"我們拿錢托盤，他負責出利好，維持股價在60元以上的高位，然後他做定增，忽悠幾個公募進來買增發的股票，結果被我否定了。”
\"為什麽會否決呢？看上去，有大股東幫忙坐莊，穩賺不賠呀。\"
江嘯天搖搖頭說：“因為我調查過，全世界，整個遊戲產業的日子都不好過，已經到了一個瓶頸期了。根據業內權威機構發布的遊戲行業報告顯示，近年來，全球遊戲市場收入規模下降4.3%，第一次出現負增長。\"
“國內遊戲市場實際銷售收入更是下降了10.33%。企業生產研發受限，用戶削減個人開支，娛樂消費數額顯著降低；海外競爭更加激烈，企業出海阻力增大。最主要的是國內遊戲版號一直沒發，新遊戲上不了市，所以市場一直不看好。”
\"具體到''天山雪''這家公司，更是財務報告有隱患。前幾年它到處收購小遊戲公司，結果財報上的商譽太多，我擔心後麵它的業績會暴雷，股價很難扛得住，所以就不同意合作了。”
\"什麽叫''商譽''？為什麽太多了，業績會暴雷？\"
\"''商譽''就是一家公司的名譽。好比每一個人都有自己的名譽，在社會上交往，人家會看你的名譽好壞。''商譽''就是一家公司給人的印象，是虛的，雖然沒有實際的物質做支撐，但是在企業並購的時候，名聲好的公司就可以多賣點錢，名聲差的公司就隻能少賣點錢。\"
“但是這種估值有很大的隨意性，給心懷不軌的人提供了利潤操縱的空間。從允許在並購中確認商譽後，國內幾乎所有的上市公司在購買資產的時候，都增加了商譽。十幾年間，這種虛頭巴腦的商譽總額從400億元增加到億元，增加了40倍\"這些東西其實都是賬麵數字，一旦並購進來的資產業績不好，就要把商譽減值。
尤其是2014年，證監會簡化並購重組流程，導致上市公司並購熱情高漲，導致商譽迅速增加。但是，等到幾年後，高價迎娶的新娘子變成了黃臉婆，上市公司就不得不對巨額商譽進行減值。\"
\"所以，查一個上市公司的價值，假如它商譽占淨資產比例太高的話，就要小心了不要掉到商譽陷阱裏去。”
\"那占比多少比較合適呢？\"趙亮已經拿出自己的股神小筆記，準備記錄了。
\"當然，這種都是要被證監會監管處罰的。隻有前一種，托股價式的市值管理相對監管風險會小點，主要就是麵臨市場的壓力。\"
“梁氏集團這麽大的地產公司，會找你們滄海公司這樣的私募公司做市值管理？\"
“是的，你這個問題問得很好。梁氏地產的市值有幾千億了，要幫它做市值管理明顯不可能。而且梁天佑隻是梁氏家族的第三子，好像連集團董事會、高管層都沒進去，所以應該不是以梁氏集團為標的，和我們談市值管理。”
“那會是哪家產業公司呢？\"趙亮好奇地問。
江嘯天想了想，說：“我記得你說過在梁天佑的書房裏，看到過很多商業合同、計劃書？\"
“對的，都是些視頻直播網站、遊戲網站的。\"
“你還記得它們的名字嗎？也許這裏麵有上市公司，但是你不熟悉的。”
“是嗎？我回憶一下哦，有刺魚、八間房、貓爪、米嘻遊.”趙亮一個個報了出來，江嘯天越聽越糊塗，說：“這都是什麽奇怪的名字呀，我一個都沒聽過，好像都沒上市吧。\"m
\"那我們能不能換個思路，看看視頻類和遊戲網站有哪些已經上市的，我再回憶一下有沒有在梁的書房裏看到過的。”
江嘯天點頭說好，趙亮打開電腦，查了下現在國內股市都有哪些涉及遊戲類和視頻類的股票，數量還真不少。
\"找我們做市值管理，總市值肯定不會太大，把這幾家規模大的股票，先排除吧。
\"然後，三月份找我，假如是有再融資需求的，近半年肯定也發了再融資公告了，再查查有沒有這樣的。\"
趙亮按江嘯天說的，一頓操作，果然篩選出一家叫“天山雪\"的上市遊戲公司。總市值隻有50多億元，上半年發過一次準備定向增發的公告，但是一直沒有正式實施。
\"''天山雪''？這家公司的合同書，我有印象的！當初，看到這家公司的名字時，我還以為是冰激淩公司呢。”
\"嗯，看公司主營其實是手遊，也就是手機遊戲。我想起來了，當時梁天佑被劉鑫推薦來找我，說要一起做這家上市公司的市值管理。他說這家公司的實控人，現在上市公司的大股東其實是幫他代持的。”
\"我們拿錢托盤，他負責出利好，維持股價在60元以上的高位，然後他做定增，忽悠幾個公募進來買增發的股票，結果被我否定了。”
\"為什麽會否決呢？看上去，有大股東幫忙坐莊，穩賺不賠呀。\"
江嘯天搖搖頭說：“因為我調查過，全世界，整個遊戲產業的日子都不好過，已經到了一個瓶頸期了。根據業內權威機構發布的遊戲行業報告顯示，近年來，全球遊戲市場收入規模下降4.3%，第一次出現負增長。\"
“國內遊戲市場實際銷售收入更是下降了10.33%。企業生產研發受限，用戶削減個人開支，娛樂消費數額顯著降低；海外競爭更加激烈，企業出海阻力增大。最主要的是國內遊戲版號一直沒發，新遊戲上不了市，所以市場一直不看好。”
\"具體到''天山雪''這家公司，更是財務報告有隱患。前幾年它到處收購小遊戲公司，結果財報上的商譽太多，我擔心後麵它的業績會暴雷，股價很難扛得住，所以就不同意合作了。”
\"什麽叫''商譽''？為什麽太多了，業績會暴雷？\"
\"''商譽''就是一家公司的名譽。好比每一個人都有自己的名譽，在社會上交往，人家會看你的名譽好壞。''商譽''就是一家公司給人的印象，是虛的，雖然沒有實際的物質做支撐，但是在企業並購的時候，名聲好的公司就可以多賣點錢，名聲差的公司就隻能少賣點錢。\"
“但是這種估值有很大的隨意性，給心懷不軌的人提供了利潤操縱的空間。從允許在並購中確認商譽後，國內幾乎所有的上市公司在購買資產的時候，都增加了商譽。十幾年間，這種虛頭巴腦的商譽總額從400億元增加到億元，增加了40倍\"這些東西其實都是賬麵數字，一旦並購進來的資產業績不好，就要把商譽減值。
尤其是2014年，證監會簡化並購重組流程，導致上市公司並購熱情高漲，導致商譽迅速增加。但是，等到幾年後，高價迎娶的新娘子變成了黃臉婆，上市公司就不得不對巨額商譽進行減值。\"
\"所以，查一個上市公司的價值，假如它商譽占淨資產比例太高的話，就要小心了不要掉到商譽陷阱裏去。”
\"那占比多少比較合適呢？\"趙亮已經拿出自己的股神小筆記，準備記錄了。