在明朝景泰年間，青城山下有一位與眾不同的桑農，名叫胡珀。當別人都在辛勤耕耘田地時，他卻鍾情於桑樹，家中還飼養了許多嬌貴的蠶寶寶。他的妻子金氏，心靈手巧，擅長用自家采的蠶絲紡織綢緞。老兩口晚年得子，給兒子取名為胡桑，一家三口，生活得其樂融融。
一日，胡珀正在桑地裏忙碌，忽見遠處桑葉一陣顫動，聲音由遠及近。他直起身子仔細一瞧，隻見一隻年邁的黃鼠狼從桑堆裏竄了出來。這黃鼠狼黃灰的毛發間夾雜著些許白須，左腿上還插著一支箭，鮮血直流。黃鼠狼見到胡珀，也是驚恐萬分，癱倒在泥地裏動彈不得。
就在這時，一個獵人急匆匆地趕來，提著明晃晃的刀就要斬殺黃鼠狼。胡珀心生憐憫，開口勸道：“哎喲，這位大兄弟，你就放了這隻黃鼠狼吧。”獵人冷笑一聲：“我祖上世代以打獵為生，若講慈悲，恐怕早就餓死了。”見獵人不聽，胡珀又說：“聽說黃鼠狼有靈性，記仇也記恩，你殺了它，它的子孫後代恐怕會來找你麻煩。”獵人哈哈大笑：“那更好，來一個我殺一個，皮毛還能拿去賣錢。”
胡珀無奈，既然開了口，就下定決心要救下這隻黃鼠狼。他掏出準備買米的一吊錢給了獵人，將受傷的黃鼠狼買了下來。獵人得錢後，爽快地離開了。
日落前，胡珀把那隻年邁的黃鼠狼抱回了家，讓金氏給它包紮傷口，細心嗬護。七八天後，黃鼠狼的傷勢痊愈了，它兩隻眼睛水汪汪的，雙手合十對著胡珀夫婦磕了個頭，然後溜走了。
時光荏苒，轉眼十幾年過去了。胡珀和金氏相繼離世，留下兒子胡桑一人。胡桑不善種植，桑田也日漸荒廢。由於家境貧寒，他一直未能娶妻。為了生存，胡桑隻能給當地的一個姓陳的大戶人家放牛耕田為生。這個陳大戶為人刻薄，貪財好色，整日盤算著如何剝削底下的佃農。
金秋時節，正是農忙的日子。胡桑的隔壁忽然搬來了一戶人家，主人自稱是白翁，帶著三個如花似玉的女兒從京城逃難至此。這三個女兒一個比一個漂亮，大姐叫春花，二姐叫夏花，三妹叫秋花。她們上街遊玩時，更是風情萬種，引得街上的男人們紛紛側目。而胡桑呢，整日被陳大戶使喚得死去活來，一回家就倒頭就睡，也沒機會和隔壁的漂亮姐妹多打交道。
可沒想到那白翁對胡桑甚是熱情，常來胡家串門，噓寒問暖。胡桑禮貌答謝，也不曾有求於對方。如此過了半月，一天胡桑病了，幹活幹得慢了些，就被陳大戶找到了借口臭罵一頓，然後就把他趕走了。胡桑千求萬求，陳大戶還是鐵了心，弄得他從此失業，沒了生活來源。
沒活幹的胡桑更加窮困潦倒，整日在家頹廢。眼看米缸見底，自己已餓得半死，正在昏睡間，忽聽有人敲門。來者是鄰居白翁，一番寒暄後，胡桑餓得肚子咕咕直叫。白翁聽聞，哈哈一笑道：“胡兄弟想必是餓壞了吧，大家都是鄰居，不介意的話，今晚就到我家中吃飯吧。”胡桑再三推辭，見白翁執意如此，便隻好答應。
傍晚時分，胡桑特意打扮了一番，穿上了自己最好的衣裳，來到了隔壁白家敲門。開門的是三妹秋花，長得如花似玉，一臉羞澀。胡桑看了對方一眼，竟也害羞起來，兩人在門口互相臉紅，竟忘了要幹嘛，直到屋裏白翁詢問才醒過神來。
入座後，隻見一桌子好酒好菜冒著香氣，而更香的是白家三姐妹身上的氣息。胡桑與白翁一家同坐一桌，三個女兒竟變得相當乖巧文雅，一個個小心翼翼地夾菜、吃飯，很少說話。而白翁則笑嗬嗬地與胡桑聊了起來。
白翁道：“胡兄弟，不瞞你說，你家父親生前對老朽有恩。可惜他去世得早，我未能報恩。如你不嫌棄，我就把大女兒春花嫁給你吧。”胡桑聽完受寵若驚，連忙道：“鄙人家境窮酸又無正業，怕是配不上貴千金。”而白翁則嗬嗬一笑，表示不介意這些。
於是數日後，胡桑就在白翁的安排下熱熱鬧鬧地迎娶了春花為妻。婚後春花十分賢惠手巧，把小日子料理得十分妥當，從不讓胡桑插手家務事。隨後，白翁又給了胡桑一筆銀子，讓他買下大片田地，雇人耕種。
這番好事傳到陳大戶耳裏，他很快動怒起來，認為胡桑翅膀硬了，敢和自己搶生意。於是帶上幾十個家仆來到胡家，想要暴打胡桑一頓。吵鬧聲引來了白翁與女兒們，那陳大戶一見夏花和秋花，竟色心大起，轉而賠笑討好白翁，表示想娶他的兩個女兒為妾。結果反遭白翁一頓嗬斥，陳大戶臉色難堪，於是草草帶人返回了。
數日後，陳大戶便托媒人帶著彩禮上白家提親。未料卻被白翁丟出了門外，且說道：“我的兩個女兒已名花有主，準備嫁給胡桑當二房三房。”媒人如實把話帶給陳大戶，結果陳大戶醋意大發，竟氣得吃不下飯。
第二天，胡桑到田裏看莊稼時，遇到陳大戶帶著家仆過來。二話不說，就是一頓暴打，把胡桑打得遍體鱗傷、奄奄一息才離去。胡桑被人抬回家中，傷得起不來床，眼看就要斷氣了。
那白翁便趁夜裏前來，從口中吐出一顆閃著銀光的腰丹，給胡桑服下。轉眼，胡桑的傷勢就逐漸好轉，性命也挽回了過來。之後，白翁便對胡桑說道：“我本是一隻千年黃仙。多年前渡劫失敗被獵人發現追殺，虧得你父親救了我。我把女兒嫁給你本想讓你幸福過日子，沒想到反倒害你差點丟了性命。如今我把腰丹給你了也算是報了當日你父親對我的救命之恩。你若把我當做嶽父明日就帶著春花遠走高飛剩下的事就交給我吧。”說完白翁麵色憔悴，蹣跚離去了。
翌日清晨，胡桑的傷勢完全恢複。他聽從了白翁的話收拾了行李，雇來馬車帶著春花遠走他鄉。轉眼兩個月過去，胡桑與春花來到了杭州，花錢租了個鋪子做起了蠶絲布匹生意，日子倒也過得自在開心。
有一日，白家二姐夏花和三妹秋花突然找上門來，稱父親白翁已把陳大戶教訓了一頓，隨後也會趕來杭州。兩姐妹隻是早點過來而已。胡桑聽罷歡喜異常，擺下酒宴等待。當晚白翁果真如期而至，後來夏花和秋花也一起嫁給了胡桑。一夫三妻，過上了逍遙美滿的生活。
一日，胡珀正在桑地裏忙碌，忽見遠處桑葉一陣顫動，聲音由遠及近。他直起身子仔細一瞧，隻見一隻年邁的黃鼠狼從桑堆裏竄了出來。這黃鼠狼黃灰的毛發間夾雜著些許白須，左腿上還插著一支箭，鮮血直流。黃鼠狼見到胡珀，也是驚恐萬分，癱倒在泥地裏動彈不得。
就在這時，一個獵人急匆匆地趕來，提著明晃晃的刀就要斬殺黃鼠狼。胡珀心生憐憫，開口勸道：“哎喲，這位大兄弟，你就放了這隻黃鼠狼吧。”獵人冷笑一聲：“我祖上世代以打獵為生，若講慈悲，恐怕早就餓死了。”見獵人不聽，胡珀又說：“聽說黃鼠狼有靈性，記仇也記恩，你殺了它，它的子孫後代恐怕會來找你麻煩。”獵人哈哈大笑：“那更好，來一個我殺一個，皮毛還能拿去賣錢。”
胡珀無奈，既然開了口，就下定決心要救下這隻黃鼠狼。他掏出準備買米的一吊錢給了獵人，將受傷的黃鼠狼買了下來。獵人得錢後，爽快地離開了。
日落前，胡珀把那隻年邁的黃鼠狼抱回了家，讓金氏給它包紮傷口，細心嗬護。七八天後，黃鼠狼的傷勢痊愈了，它兩隻眼睛水汪汪的，雙手合十對著胡珀夫婦磕了個頭，然後溜走了。
時光荏苒，轉眼十幾年過去了。胡珀和金氏相繼離世，留下兒子胡桑一人。胡桑不善種植，桑田也日漸荒廢。由於家境貧寒，他一直未能娶妻。為了生存，胡桑隻能給當地的一個姓陳的大戶人家放牛耕田為生。這個陳大戶為人刻薄，貪財好色，整日盤算著如何剝削底下的佃農。
金秋時節，正是農忙的日子。胡桑的隔壁忽然搬來了一戶人家，主人自稱是白翁，帶著三個如花似玉的女兒從京城逃難至此。這三個女兒一個比一個漂亮，大姐叫春花，二姐叫夏花，三妹叫秋花。她們上街遊玩時，更是風情萬種，引得街上的男人們紛紛側目。而胡桑呢，整日被陳大戶使喚得死去活來，一回家就倒頭就睡，也沒機會和隔壁的漂亮姐妹多打交道。
可沒想到那白翁對胡桑甚是熱情，常來胡家串門，噓寒問暖。胡桑禮貌答謝，也不曾有求於對方。如此過了半月，一天胡桑病了，幹活幹得慢了些，就被陳大戶找到了借口臭罵一頓，然後就把他趕走了。胡桑千求萬求，陳大戶還是鐵了心，弄得他從此失業，沒了生活來源。
沒活幹的胡桑更加窮困潦倒，整日在家頹廢。眼看米缸見底，自己已餓得半死，正在昏睡間，忽聽有人敲門。來者是鄰居白翁，一番寒暄後，胡桑餓得肚子咕咕直叫。白翁聽聞，哈哈一笑道：“胡兄弟想必是餓壞了吧，大家都是鄰居，不介意的話，今晚就到我家中吃飯吧。”胡桑再三推辭，見白翁執意如此，便隻好答應。
傍晚時分，胡桑特意打扮了一番，穿上了自己最好的衣裳，來到了隔壁白家敲門。開門的是三妹秋花，長得如花似玉，一臉羞澀。胡桑看了對方一眼，竟也害羞起來，兩人在門口互相臉紅，竟忘了要幹嘛，直到屋裏白翁詢問才醒過神來。
入座後，隻見一桌子好酒好菜冒著香氣，而更香的是白家三姐妹身上的氣息。胡桑與白翁一家同坐一桌，三個女兒竟變得相當乖巧文雅，一個個小心翼翼地夾菜、吃飯，很少說話。而白翁則笑嗬嗬地與胡桑聊了起來。
白翁道：“胡兄弟，不瞞你說，你家父親生前對老朽有恩。可惜他去世得早，我未能報恩。如你不嫌棄，我就把大女兒春花嫁給你吧。”胡桑聽完受寵若驚，連忙道：“鄙人家境窮酸又無正業，怕是配不上貴千金。”而白翁則嗬嗬一笑，表示不介意這些。
於是數日後，胡桑就在白翁的安排下熱熱鬧鬧地迎娶了春花為妻。婚後春花十分賢惠手巧，把小日子料理得十分妥當，從不讓胡桑插手家務事。隨後，白翁又給了胡桑一筆銀子，讓他買下大片田地，雇人耕種。
這番好事傳到陳大戶耳裏，他很快動怒起來，認為胡桑翅膀硬了，敢和自己搶生意。於是帶上幾十個家仆來到胡家，想要暴打胡桑一頓。吵鬧聲引來了白翁與女兒們，那陳大戶一見夏花和秋花，竟色心大起，轉而賠笑討好白翁，表示想娶他的兩個女兒為妾。結果反遭白翁一頓嗬斥，陳大戶臉色難堪，於是草草帶人返回了。
數日後，陳大戶便托媒人帶著彩禮上白家提親。未料卻被白翁丟出了門外，且說道：“我的兩個女兒已名花有主，準備嫁給胡桑當二房三房。”媒人如實把話帶給陳大戶，結果陳大戶醋意大發，竟氣得吃不下飯。
第二天，胡桑到田裏看莊稼時，遇到陳大戶帶著家仆過來。二話不說，就是一頓暴打，把胡桑打得遍體鱗傷、奄奄一息才離去。胡桑被人抬回家中，傷得起不來床，眼看就要斷氣了。
那白翁便趁夜裏前來，從口中吐出一顆閃著銀光的腰丹，給胡桑服下。轉眼，胡桑的傷勢就逐漸好轉，性命也挽回了過來。之後，白翁便對胡桑說道：“我本是一隻千年黃仙。多年前渡劫失敗被獵人發現追殺，虧得你父親救了我。我把女兒嫁給你本想讓你幸福過日子，沒想到反倒害你差點丟了性命。如今我把腰丹給你了也算是報了當日你父親對我的救命之恩。你若把我當做嶽父明日就帶著春花遠走高飛剩下的事就交給我吧。”說完白翁麵色憔悴，蹣跚離去了。
翌日清晨，胡桑的傷勢完全恢複。他聽從了白翁的話收拾了行李，雇來馬車帶著春花遠走他鄉。轉眼兩個月過去，胡桑與春花來到了杭州，花錢租了個鋪子做起了蠶絲布匹生意，日子倒也過得自在開心。
有一日，白家二姐夏花和三妹秋花突然找上門來，稱父親白翁已把陳大戶教訓了一頓，隨後也會趕來杭州。兩姐妹隻是早點過來而已。胡桑聽罷歡喜異常，擺下酒宴等待。當晚白翁果真如期而至，後來夏花和秋花也一起嫁給了胡桑。一夫三妻，過上了逍遙美滿的生活。